Не люблю писать короткие реплики, но такой визг стоит от снижения курса рубля, что молчать нельзя, приходится реагировать на вражескую пропаганду и панические вопли. Коротко остановлюсь на причинах нынешних проблем на валютном рынке.

РЕКЛАМА

orekhovo-zuyevo.cian.ru

AFTERSHOCK
вы подписаны

Вы подписаны
Никакой паники по поводу курса рубля - Западу не победить Россию
Вчера
1,2K прочитали
Не люблю писать короткие реплики, но такой визг стоит от снижения курса рубля, что молчать нельзя, приходится реагировать на вражескую пропаганду и панические вопли. Коротко остановлюсь на причинах нынешних проблем на валютном рынке.

Главным оружием в атаке на рубль стала, безусловно, валютная спекуляция.

Всего 10,5 торговых дней потребовалось, чтобы доллар взлетел с 89 до 101,5 руб/долл., на 14%. Никаких серьезных оснований к тому не было, Россия вышла на экономический рост, уверенно ведет операцию на Украине. Такое движение можно объяснить только биржевой спекуляцией, спонтанной или преднамеренной.

Поясню, как это происходит. Уже 1 августа на валютном рынке доллар вошел в растущий тренд (см. рис.1). Покупать на тренде – первое правило биржевого торговца. Они и покупали. Напомню, что ЦБ в торгах не участвовал. Покупкам валюты способствовали также такие обстоятельства:

· За прошедшие 1,5 года Россия вложила в экономику 6 трлн руб. из ФНБ. Деньги пошли и на армию, и на поддержку экономики, в любом случае они попали людям, и рублей стало в избытке. Увеличились накопления, изрядная доля вброшенных рублей зашла на биржу (вырос российский рынок акций).

· В июле наш всегда положительный платежный баланс вдруг вышел в минус $1,4 млрд. Это временно, тут сказались и снижение цен на энергоносители, и выплата дивидендов иностранцам, и расчеты по долгам. Но неприятно.

· Лето – период отпусков, когда возрастает спрос на валюту у туристов.

Всего в начале года в России было $267 млрд иностранной валюты (это и доллары, и евро и юани, и пр.). Из них $105,4 млрд – на руках у населения. В июле, когда доллар приблизился к цене 90 руб. люди больше валюты продавали, что несколько поддерживало курс рубля.

Вернемся к рис.1. После 10 дней роста доллар вышел вверх за пределы тренда (красный кружок на графике). На биржевом языке это называется шорт-​сквиз – многие игроки продали заемные доллары, ожидая снижения, но цена пошла вверх, и они были вынуждены откупать по более высокой цене. Это грозило паникой, и ЦБ должен был вмешаться. Он и вмешался. Одно только объявление о предстоящем его заседании снизило курс на 3,5 рубля и сломало растущий тренд. Теперь предстоит этап снижения, коррекции. Почему же биржу испугало повышение ключевой ставки?

А дело в том, что биржевые спекуляции всегда идут на заемные деньги. Занял у банка рубли под 8% годовых (за 2 недели это составит 0,15%) купил доллар, который через 2 недели вырос на 5%. С учетом всех комиссий заработал 4,8%, в пересчете на год это составит 124%. Такой результат, конечно, мечта трейдера, но и 1% за 2 недели ему прекрасно. К тому же бывают и убыточные сделки…

Процентные ставки банков послушно следуют за ключевой ставкой ЦБ. Раньше они были выше нее, сейчас у населения денег много, и они стали ниже ставки. Повышение цены заимствований серьезно снижает доходы спекулянтов. Но главное даже не в этом.

Своей быстрой реакцией ЦБ продемонстрировал, что пристально следит за ситуацией и готов на нее энергично реагировать. У него в запасе есть и другие инструменты. Он может сам (или через банки-​агенты) начать продажу валюты, золотовалютных резервов для этого достаточно. Может ограничить валютные платежи за рубеж, как это было сделано год назад. Много чего еще может ЦБ и никаким спекулянтам с ним не тягаться.

Почему ЦБ сразу не выстрелил всем инструментами, почему не поднял ставку до 15 или 20%? Потому что он стремится не напрягать зря бизнес и всю экономику. Но если этой (мягкой) меры будет недостаточно, он вынет из кармана следующий револьвер…

А поскольку среднесрочный растущий тренд доллара сломан, ему предстоит коррекция. Сейчас он снизился до 97 руб., первый уровень поддержки находится в районе 94 руб. Но в ближайшие 3 недели платежный дефицит сменится профицитом, отпуска закончатся, а тогда снижение продолжится в район 89 руб.

В заключение скажу вот что. Единственный (призрачный) шанс запада победить Россию – это разложить ее изнутри. Поэтому западные и украинские тролли устроили настоящий шабаш по поводу курса рубля. Им до потери штанов надо посеять в россиянах недовольство своей властью, и ЦБ тоже является их мишенью. Не помогайте им, не поддавайтесь панике. И тогда ни черта у них не выйдет.

Автор - Александр Хуршудов

Жесткий ультиматум Мишустина. Готовится операция по спасению рубля

В конце тоннеля наконец-то забрезжил свет. Правительство готово предпринять экстренные меры для спасения рубля, девальвации которого продолжает попустительствовать Банк России. Ничем не обоснованный рост ключевой ставки до 12% никак не способен повлиять на курс, который зависит от совершенно других причин.

Основная причина нынешней девальвации является не в сокращении положительного сальдо торгового баланса, а искусственно созданный дефицит валюты на внутреннем рынке. Экспорт России находится на достаточном уровне для того, что обеспечивать стабильность национальной валюты. Однако если Банк России самоустраняется от валютного контроля и не регулирует валютные потоки, то даже в десятки раз больший экспорт не является залогом предотвращения девальвации.

За валютный рынок и за обеспечение стабильности рубля, как это и закреплено в Конституции, отвечает у нас ЦБ. Правительство, конечно, тоже имеет инструменты валютного регулирования, но это не прямая задача Кабмина.

Что мы получили в результате. Ведомство Набиуллиной с конца июня попустительствовало девальвации, а середине июле подняло ключевую ставку до 8,5%, объясняя это появлением проинфляционных факторов (в т.ч. из-за ослабления рубля). Но, ладно. Плюс 1% - это, конечно, неприятно, но не критично.

Однако то, что сделал ЦБ сегодня, подняв ставку до 12% - мощнейший удар по экономике, в том числе, по работе правительства. К выводу экономики на нынешние темпы роста кабмин шел месяцами, разрабатывая и внедряя сотни механизмов поддержки. И вот за один день ведомство Набиуллиной если не полностью обнулило результат этой работы, то обесценило его в значительной степени. В этом, судя по всему, и был план.

В результате правительству приходится экстренно тушить пожар. Как сообщает "Интерфакс" (доверять можно), вчера было проведено совещание с экспортерами, на котором их попросили активизировать продажу валютной выручки и отчитываться об объемах этих продаж. А также обсуждалась возможность проведения мониторинга объемов накопленной валюты за рубежом.

В том случае, если до конца недели добровольные меры себя не оправдают, то правительство будет готово возвратить механизм обязательной продажи валютной выручки (в объеме от 70 до 90%). Сейчас, я напомню, по данным, опубликованным самим ЦБ, экспортеры продают лишь треть.

Помимо этого, будут запрещены выплаты по обслуживанию внешнего долга, кредитование зарубежных трейдерских подразделений и иных механизмов, способствующих выводу капитала за границу.

Если экспортеры продолжат уклоняться от обязательной продажи валютной выручки, то они будут лишены доступа к программам поддержки экспорта, в том числе, предэкспортного финансирования. Также для уклонистов будет рассмотрено введение нового налога сверхприбыль.

Все вышеперечисленные меры являются адекватными и принимать их было необходимо ещё в июле. А лучше - не отменять год назад.

Однако принимать их должно было то ведомство, которое отвечает за валютный рынок (то есть, ЦБ). Вмешательство правительства не в свою епархию - это уже экстренная мера, которая показывает то, что финансовый регулятор полностью провалил свою задачу.

Учитывая тот факт, что сегодня рубль особо не укрепился. И, более того, вновь торгуется по 97-98 р за доллар, можно сделать вывод, что добровольным механизмам экспортеры следовать не намерены. Значит, уже в ближайшие дни будет введено жесткое валютное регулирование.

Но основным остается следующий вопрос. Предположим, что вышеуказанные меры реализованы, ситуация на валютном рынке стабилизирована, рубль укрепился хотя бы до 85-90. А что будет с ключевой ставкой, которая сейчас находится на неадекватном уровне? Ведь это тот вопрос, где правительство не имеет даже косвенных рычагов воздействия. Я сомневаюсь, что Банк России соберет ещё одно срочное совещание и вернет ставку хотя бы на предыдущий уровень в 8,5%. (с) (https://dzen.ru/a/ZNvNLfXnRDtxfY-z) К.Двинский